• <wbr id="iaaae"><li id="iaaae"></li></wbr>
  • <tbody id="iaaae"></tbody>

    一年賣出12億杯 香飄飄家族財富縮水93億進入至暗時刻?

    曾以“一年賣出12億杯,可繞地球4圈”揚名的香飄飄(603711.SH)進入至暗時刻。

    2021年,香飄飄的經營業績出現前所未有的下滑。年報顯示,公司實現營業收入34.66億元,繼2020年之后,同比再度下降。公司實現的扣除非經常性損益后歸屬于上市公司股東的凈利潤(簡稱扣非凈利潤)為1.23億元,同比下降幅度接近60%。今年一季度,公司扣非凈利潤更是出現0.74億元的虧損。

    銷售下滑、原材料漲價、銷售費用偏高等,這些因素共同作用,導致香飄飄交出近10年來難看的報表。

    二級市場上,香飄飄股價從2019年8月跌至今年5月6日,累計跌幅達70.70%。

    香飄飄是一家十分典型的家族公司,蔣建琪家族合計持有公司82.80%股權,蔣建琪家族的持股財富縮水了約93億元。

    讓人奇怪的是,公司賬面顯示有12億短債未還,卻宣布投資20億元進行理財。

    扣非凈利倒退到10年前

    不進則退,這句話用在香飄飄身上也很合適。

    2021年,公司實現營業收入34.66億元,同比下降7.83%。這是公司2017年上市以來的第二個年度下降。前一次是2020年,當年,公司實現的營業收入為37.61億元,同比下降5.46%。

    此前的2016年至2020年,公司的營業收入分別為23.90億元、26.40億元、32.51億元、39.78億元,逐年增長。數據似乎在表明,2019年登頂后,香飄飄開始走下坡路。

    與營業收入接連下滑相比,凈利潤、扣非凈利潤的表現更為糟糕。2021年,公司實現的歸屬于上市公司股東的凈利潤(簡稱凈利潤)為2.23億元,同比下降37.90%??鄯莾衾麧櫈?.23億元,同比下降幅度達59.31%。

    一次下滑,香飄飄的凈利潤回到了2015年、2016年的水平,公司凈利潤為2.66億元。

    扣非凈利潤是香飄飄上市以來第三次下降。2017年、2020年,公司實現的扣非凈利潤分別為2.42億元、3.01億元,同比下降幅度為1.89%、1.75%。兩次下滑幅度不到2%,波動幅度不算大,但在2021年,公司實現的扣非凈利潤只有1.23億元,同比下降幅度高達59.31%。

    扣非凈利潤1.23億元,這是香飄飄自2012年公開經營業績數據以來最差的表現。2012年,公司的扣非凈利潤為1.68億元。這意味著,香飄飄的主營業務盈利能力一下子倒退至10年前的水平。

    根據年報披露,在全國范圍內,香飄飄所有區域市場的收入均呈現出不同程度的下滑,其中華南、東北市場降幅超過20%,華中、西南、西北降幅超過10%。出口收入下滑幅度最大,為52.97%。唯一增長的渠道是電商,電商銷售收入2.81億元,同比增長增長17.48%。

    與個區域銷售收入下滑相對應的是,除了電商銷售的毛利率上升1.84個百分點外,其余各區域銷售的毛利率全線下降,東北、華北、華中的毛利率同比分別下降5.79個百分點、4.36個百分點、3.97個百分點。核心區域華東的毛利率也下降了1.99個百分點。

    扣非凈利潤同比下降幅度遠超營業收入,除了營業收入下降外,銷售費用偏高,吞噬了利潤。

    2021年,香飄飄的銷售費用為7.40億元,在營業收入下滑的情況下,仍然較上年增加0.26億元。

    銷售費用中,職工薪酬2.59億元,同比減少約0.43億元,增長較為明顯的是市場推廣費、廣告費,二者分別為1.98億元、2.20億元,合計為4.18億元,上年為3.48億元,同比增長約0.70億元。

    今年一季度,公司延續頹勢,營業收入為4.96億元,同比下降28.28%,凈利潤、扣非凈利潤分別虧損0.60億元、0.74億元,同比下降幅度高達2105.78%、563.83%。

    經營業績不佳,傳導給二級市場的是股價不斷下跌。2019年8月5日,香飄飄的股價最高達到37.85元/股,此后是震蕩下跌,到今年5月6日,盤中最低探至10.99元/股,區間最大跌幅為70.96%。

    與之對應的是,香飄飄的市值也從巔峰時的158億元縮水至目前的46億元,縮水了112億元。公司實際控制人蔣建琪家族的持股財富也隨之縮水了93億元,目前為38億元。

    重營銷理財輕研發

    香飄飄有一個弊端,即不算十分重視研發創新。

    從研發支出方面看,早在2014年,公司年度研發支出為0.15億元。2015年、2016年均為0.06億元,2017年,上市當年,突然增長至0.14億元,2018年又縮減至0.09億元。2019年,研發支出大幅增長至0.31億元,次年又減少至0.23億元。2021年,公司研發支出為0.28億元。

    截至2021年底,公司研發人員數量為67人,占員工總數的1.7%,上年研發人員數量為51人,占比為1.18%。而在2019年,公司的研發人員數量為65人,占比為1.46%。

    對比發現,跟研發支出頻繁大幅波動一樣,香飄飄的研發人員數量波動幅度也較大。

    相較于研發支出,香飄飄在營銷方面的投入要慷慨很多。2021年,公司市場推廣費、廣告費合計為4.18億元,約為當年研發支出的15倍。

    此前的2016年至2020年,公司投入的營銷費用分別是研發投入的69.83倍、22.14倍、44.11倍、16.13倍、15.13倍。

    從產品方面而言,從2005年成立之日起,香飄飄就將自身定位為“奶茶專家”,以杯裝沖泡形式,提升了奶茶飲用的便利性。2018年,公司進行產業轉型升級,拓展至飲品領域。

    香飄飄在年報中稱,公司堅定推進轉型創新戰略,堅持“雙輪驅動”,一方面推進杯裝沖泡奶茶產品的創新升級,另一方面穩步發展果汁茶、奶茶等即飲品。

    今年5月5日,在業績說明會上,香飄飄董事長蔣建琪稱,公司瓶裝業務處于起步階段。此外,香飄飄旗下蘭芳園瓶裝系列推出咸檸七氣泡水。

    從目前來看,這些動作并不大,與同行包括元氣森林等相比,并不具有突破性,更像是步同行后塵,暫時并未取得實效。

    香飄飄熱衷于投資理財,根據招股書,早在2014年,香飄飄就開始投資理財,2015年,其收益率接近6%。2018年至2020年,公司因為投資理財的凈收益分別為0.13億元、0.16億元、0.19億元,逐年增長。2020年底,公司交易性金融資產余額為8.59億元。

    2021年,公司的理財收益上升至0.26億元,為歷史最好收益。

    今年4月29日晚間,香飄飄公告稱,今年,公司計劃購買理財產品單筆金額或任意時點累計余額不超過20億元,上述額度可循環使用。

    奇怪的是,投資20億元理財,而公司賬面上還有債務未還清。年報顯示,截至去年底,公司短期借款為11.87億元、一年內到期的非流動負債為0.07億元,短期債務合計為11.94億元。

    接近12億元短期債務不還,卻投資20億元理財,究竟是理財收益率高于債務利率,還是有不為人知的因素,香飄飄未做具體說明。(記者 魏度)

    關鍵詞: 香飄飄股價 家族財富縮水 2021年經營業績 原材料漲價

    月夜影视在线观看免费完整
  • <wbr id="iaaae"><li id="iaaae"></li></wbr>
  • <tbody id="iaaae"></tbody>